Regulatory

LETTERA AI DETENTORI DI QUOTE DEL FCI "La Française Rendement Global 2022"

01 July 2021

Oggetto: Operazione di fusione per incorporazione del FCI "La Française Rendement Global 2022 " da parte del comparto "La Française Rendement Global 2028" della SICAV "La Française"

Gentile Signora, Gentile Signore,

Lei è un detentore di quote del Fondo comune di investimento (FCI) La Française Rendement Global 2022 e la ringraziamo della fiducia che ripone in noi.

1. L'operazione

Si informa che La Française Asset Management, la società di gestione del FCI La Française Rendement Global 2022, ha deciso di fondere il FCI La Française Rendement Global 2022 (nel prosieguo il "Fondo Incorporato") nel comparto "La Française Rendement Global 2028" della SICAV "La Française" (nel prosieguo l'"OIC Incorporante").

La Française Asset Management desidera offrirle la possibilità di posizionarsi nell'OIC Incorporante, la cui gestione si basa su una strategia simile ma su una scadenza più lunga con un più ampio universo d'investimento. Le emissioni hanno una scadenza superiore o uguale a 5 anni e il rifinanziamento a meno di 5 anni è pressoché inesistente. Il Fondo Incorporato ha registrato un gran numero di rimborsi anticipati ("callables"), tuttavia nuove acquisizioni di titoli in portafoglio sono rese difficili nel contesto di un mercato primario ridotto e condizioni di reinvestimento che non consentono l'ottimizzazione della performance del fondo.

D'altro canto, riteniamo che una strategia tradizionale di detenzione in portafoglio non sia nell'interesse degli investitori, poiché è stata già ottenuta gran parte della performance attesa nel periodo di investimento consigliato ed il rendimento residuo stimato è debole. Ricordiamo che l'obiettivo del Fondo Incorporato è ottenere una performance al netto dei costi superiore a quella delle obbligazioni emesse dallo Stato francese denominate in EUR con scadenza nel 2022, nel periodo di investimento consigliato di 8 anni compreso tra la data di creazione del fondo e il 31/12/2022.

A titolo esemplificativo, il rendimento netto stimato della quota R al 2 giugno 2021 fino alla scadenza del Fondo Incorporato sarà 0% al netto delle spese correnti (1,16%) e del costo stimato della copertura (0,43%).
L'ammontare residuo del Fondo Incorporato al 2 giugno 2021 era di 126 493 115,12 euro.

Di conseguenza, l'operazione di fusione-incorporazione nell'OIC Incorporante consentirebbe di cogliere nuove opportunità di mercato, prima della scadenza del 2022.

Tuttavia, attualmente Lei è portatore del Fondo Incorporato, attualmente esposto a una sensibilità ai tassi decrescente nel tempo e che è ora basso, mentre l'OIC Incorporante, con scadenza successiva, ha una maggiore esposizione ai tassi, con sensibilità da 0 a 9.

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