Views and Ideas

La notion d’avantage concurrentiel durable ou "moat"

01 March 2019

Un avantage concurrentiel durable (« moat ») confère aux entreprises une longueur d’avance durable par rapport à leurs concurrents, ce qui constitue un moteur avéré de surperformance.

L'avantage concurrentiel durable, moteur de surperformance

• Au cours des dernières périodes, l'indice Morningstar Wide Moat a surperformé l'indice S&P 500 et l'indice correspondant pour les entreprises « ordinaires », c’est-à-dire sans avantage concurrentiel durable.
• Selon Morningstar, cinq facteurs sont à prendre en compte pour caractériser ce type d’avantage : les coûts de substitution (freins qui empêchent les clients de passer d'un produit à un autre), l'effet de réseau (la valeur du produit augmente avec le nombre de ses utilisateurs), les actifs incorporels (identité de marque, licences et brevets gouvernementaux), l’avantage en termes de coûts (produire des biens à un coût moindre par rapport à la concurrence) et l’efficience opérationnelle (baisse du coût unitaire moyen lorsque le volume de production augmente).
• Une longueur d’avance importante est toujours synonyme de rendements supérieurs. Mettez toutes les chances de votre côté en choisissant un gérant de fonds dont la stratégie d’investissement est axée sur la sélection d’entreprises possédant un avantage concurrentiel durable.

Télécharger Alger On the Money

Les sites du groupe
My bookmarks

Pins are saved using cookies. Deleting them from your browser will delete your preferences.

La Française Group provides access to the expertise of a number of asset management companies around the world. To provide you with the most relevant information, we have developed an interface to present the full range of products available for your investor profile and country of residence.
Please indicate your profile
1
Country
2
Language
3
Profile
Your country of residence
Your language
Your profile
<p class="new-disclaimer__legal-notice">Before consulting this website, for your protection and in your interest, please read the “<a href="en/legal-notice/" target="_blank">disclaimer</a>” and “<a href="en/regulatory-information/" target="_blank">current regulations</a>” carefully. This information explains certain legal and regulatory restrictions which apply to individual and professional investors according to local law. By accessing this site, in my non-professional or professional capacity, I acknowledge that I have read and accept the terms and conditions of use. Pursuant to the application of the European Markets in Financial Instruments Directive (“MiFID”), please state to which category of investor you belong&nbsp;:</p>