Opinions et Idées

Le secteur manufacturier américain reste dynamique tandis que les services déçoivent

08 août 2017

Comme chaque première semaine du mois aux Etats-Unis, de nombreux chiffres ont été publiés. Nous retenons en particulier :

  • Les indicateurs avancés ISM, qui donnent le pouls à court terme de l’économie américaine. Le secteur manufacturier reste dynamique (56,3, proche de son point haut), alors que les services déçoivent à 53,9. Nous notons par ailleurs le rebond des composantes prix, ce qui augure d’une inflation plus ferme dans l’avenir proche. Ces chiffres plutôt satisfaisants n’ont pas suffi à inverser la tendance sur le dollar et les taux américains qui ont continué à chuter jusqu’à jeudi
  • Vendredi, le rapport d’emploi est sorti et a surpris positivement : les créations d’emploi sont élevées, et l’inflation salariale est légèrement plus élevée qu’attendu. Peu après, dans l’après-midi, Gary Cohn, le Monsieur Economie de l’administration Trump, a déclaré travailler sur des baisses d’impôts pour les entreprises et des incitations pour rapatrier le cash détenu à l’étranger. Ces deux événements ont retourné le marché, avec un dollar qui termine la semaine finalement proche de son niveau de départ.

Ces chiffres viennent conforter notre vue d’une économie américaine toujours en bonne santé. Nous continuons de penser que le marché n’anticipe pas assez de relèvement monétaire aux Etats-Unis.

A noter également la forte remontée des points morts d’inflation européens, aidée par le rebond du baril.

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