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Le message caché du PIB

10 mai 2019

En économie, il arrive souvent que l’analyse de différents composants soit bien plus parlante qu'une représentation globale. Si le PIB dans son ensemble semble conforme ou supérieur à son potentiel, certains de ses composants suggèrent une croissance continue.

Les faibles dépenses cycliques pourraient refléter une nouvelle expansion

  • Lorsque la confiance des entreprises et des ménages est élevée, ces derniers effectuent la plupart du temps des investissements discrétionnaires et sur le long terme, notamment dans la construction de nouvelles usines ou l'achat de matériel (pour les usines) ou, en ce qui concerne les consommateurs, dans de nouveaux logements ou projets de rénovation.
  • Ces composants cycliques du PIB américain (investissements des entreprises, investissements résidentiels et biens de consommation durable) demeurent pourtant à la peine malgré les quelque dix années d’expansion. À en juger par leurs niveaux relativement bas, de nouveaux investissements pourraient éventuellement voir le jour.
  • Ces investissements, qui historiquement tendent à s’intensifier avant un pic économique, pourraient soutenir la croissance économique future ainsi que les bénéfices des entreprises. Les composants envoient un message bien plus optimiste que le PIB américain pris dans son ensemble.

 

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