Crédit Mutuel Asset Management is een vermogensbeheermaatschappij van Groupe La Française, de holding van de vermogensbeheerdivisie van Crédit Mutuel Alliance Fédérale.
In de context van de handelsoorlog die door de Verenigde Staten is ontketend, diversifiëren de handelspartners hun allianties om zich te beschermen tegen de Amerikaanse dreigingen. Zo heeft de Europese Unie (EU) twee historische handelsakkoorden ondertekend: één met Mercosur en één met India. Naarmate deze akkoorden worden geïmplementeerd, zou elk akkoord jaarlijks ongeveer +0,1% groei genereren over een periode van 5 tot 10 jaar[1], met een potentieel significante impact voor bepaalde spelers en sectoren binnen de aandelenmarkten.
Mercosur in het kort
Het op 17 januari ondertekende handelsakkoord met Mercosur (EU & Argentinië, Brazilië, Paraguay, Uruguay + Bolivia op termijn) zal voorlopig worden toegepast in afwachting van ratificatie. Het verdrag voorziet in de afschaffing van douanerechten – momenteel tussen 15% en 35% – op 90% van de producten binnen tien tot vijftien jaar[2]. Voor sommige producten worden de douanerechten onmiddellijk verlaagd, terwijl voor andere de verlaging geleidelijk plaatsvindt over verschillende periodes (4, 7, 8, 10 of 12 jaar). Voor de landbouwsector zijn belangrijke beperkingen voorzien om destabilisering van de Europese markt te voorkomen.
Het Mercosur‑verdrag betreft een totale bevolking van 718 miljoen mensen en twee geografische blokken die samen 20% van het wereld-bbp vertegenwoordigen[3]. De Europese Commissie schat dat het akkoord zal leiden tot een verlaging van ongeveer 4 miljard euro aan douanerechten voor Europese exporteurs. De EU‑exporten naar de Mercosur‑landen zouden daarmee met 39% moeten toenemen. In totaal zou het akkoord ongeveer +0,1% jaarlijkse groei voor de EU en +0,3% voor Mercosur genereren[4].
De landen die het meest zullen profiteren van het akkoord zijn Spanje en Portugal. Respectievelijk 4% en 7% van hun handel vindt plaats met Mercosur, tegenover 2% voor Duitsland en 1% voor Frankrijk. Duitsland zal vooral profiteren via de auto-industrie. Voor Frankrijk zal het akkoord positief zijn voor wijn en gedistilleerde dranken. Aan Latijns-Amerikaanse zijde is Brazilië de grootste winnaar, met export van koffie, suiker en olie[5].
“Mother of all deals”
Na 20 jaar onderhandelen krijgt de “Mother of all deals” vorm tussen de EU en India, twee regio’s die samen 25% van het wereld‑bbp vertegenwoordigen. Het akkoord voorziet in de afschaffing van douanerechten op 92% tot 97% van goederen en diensten binnen naar verwachting vijf jaar[6]. De directe winst uit lagere douanerechten wordt geraamd op 4 miljard euro, en de totale macro‑economische impact zou vergelijkbaar zijn met die van het Mercosur‑akkoord: ongeveer +0,1% groei voor de EU.
Ter illustratie: het verdrag bepaalt dat de douanerechten voor de auto-industrie (exclusief elektrische voertuigen) dalen van 110% naar 10% in het gunstigste geval, voor maximaal 250.000 voertuigen. Boven deze quota stijgen de douanerechten van 10% naar 35%. Voor wijn en gedistilleerde dranken dalen de tarieven van 150% naar 75% en vervolgens naar 20%. In de sectoren chemie, farmaceutica en machinebouw dalen de tarieven tot 0%. In de [7] landbouw worden aanzienlijke tariefdalingen aan beide zijden voorzien, met beschermingsclausules voor vlees, rijst en suiker, vergelijkbaar met die van Mercosur.
Voor India is de EU al de grootste handelspartner met 76 miljard dollar aan export en 61 miljard aan import, goed voor bijna 12% van de Indiase export[8]. Volgens het International Trade Centre (ITC) zou deze handel binnen vijf jaar kunnen verdubbelen, wat de economische integratie tussen beide blokken versterkt. Naast de verwachte voordelen voor goederen (zoals textiel, elektronica en farmaceutica) ligt het grootste potentieel in de dienstensector. Ondanks de recente beslissing van de regering-Trump om de douanerechten op Indiase exporten te verlagen van 50% naar 18%, blijft de Europese Unie een strategische afzetmarkt, des te meer omdat de aard van de goederen en diensten die naar beide markten worden uitgevoerd vergelijkbaar is. Het groeipotentieel voor India is bovendien aanzienlijk.
Voor de EU biedt het verdrag toegang tot een tot nu toe relatief onderbenutte markt; India vertegenwoordigt momenteel slechts 0,8% van de Europese export[9]. De landen die het best gepositioneerd zijn om te profiteren dankzij hun export van auto’s, industriële machines en defensie-uitrusting zijn Frankrijk, België, Duitsland, Finland en Italië[10]. Duitsland lijkt de grootste potentiële winnaar, als reeds belangrijkste Europese handelspartner van India in sectoren als luchtvaart, wetenschappelijke instrumenten, auto-industrie en farmaceutica.
Voltooid op 17/02/2026. Deze commentaar wordt uitsluitend verstrekt ter informatie. De meningen van Crédit Mutuel Asset Management zijn gebaseerd op de huidige marktomstandigheden en kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Deze meningen kunnen afwijken van die van andere beleggingsprofessionals. Gepubliceerd door La Française Finance Services, hoofdkantoor gevestigd op 128 boulevard Raspail, 75006 Parijs, Frankrijk, een onderneming gereguleerd door de Autorité de Contrôle Prudentiel als aanbieder van beleggingsdiensten, nr. 18673 X, dochteronderneming van La Française. Crédit Mutuel Asset Management: 128 boulevard Raspail, 75006 Parijs, is een beheermaatschappij goedgekeurd door de Autorité des marchés financiers onder nr. GP 97 138 en geregistreerd bij ORIAS (www.orias.fr) onder nr. 25003045 sinds 11/04/2025. Naamloze vennootschap met een kapitaal van €3.871.680, RCS Paris nr. 388 555 021. Crédit Mutuel Asset Management is een dochteronderneming van Groupe La Française, de vermogensbeheerholding van Crédit Mutuel Alliance Fédérale.
[1] Bron: Europese Commissie
[2] Bron: Europese Commissie
[3] Bron: VN, IMF, “GDP and population”, 2024
[4] Bron: Europese Commissie
[5] Bron: IMF, “Mercosur’s trade with key partners”, 2024
[6] Bron: Europese Commissie
[7] Bron: Europese Commissie
[8] Bron: IMF
[9] Bron: IMF
[10] Bron: ITC Trademap, 2024
