Après avoir amorcé la baisse des taux en juin, la Banque centrale européenne (BCE) devrait maintenir ses taux directeurs dans leur fourchette actuelle lors de sa réunion du 18 juillet.
Veuillez trouver ci-dessous nos anticipations :
- Les membres du Conseil des gouverneurs devraient maintenir les taux directeurs inchangés ; 3,75 % pour le taux de la facilité de dépôt. La hausse des prix des services est persistante et le marché du travail est solide.
- La BCE maintiendra son approche de dépendance aux données afin de maintenir une flexibilité maximale pour les futurs comités. Christine Lagarde, présidente de la BCE, devrait indiquer que la trajectoire mouvementée du processus de désinflation vers la cible de 2 % nécessite que les décisions de baisse des taux directeurs soient prises avec précaution et gradualisme.
- Mme Lagarde devrait indiquer que le Conseil envisage de nouvelles baisses de taux si les données à venir confirment que l'inflation de la zone euro atteindra l'objectif de 2 % d'ici la fin de l’année 2025.
En résumé, le comité monétaire de juillet sera probablement un non-événement. Nous nous attendons à ce que Christine Lagarde reste vague quant à l’orientation future de la politique monétaire dans la mesure où les projections macroéconomiques de la banque centrale seront réévaluées en septembre. Cette réunion devrait donc avoir un impact limité sur les marchés financiers.
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