Views and Ideas

Organic Growth?

18 juli 2022

One of the hardest hit areas in the markets has been biotechnology. These stocks have materially underperformed the broad market over the past year, but how appealing have their valuations become?

Attractive Biotech Valuations?

  • Over the past year, many investors shunned companies lacking relatively high current earnings that may have strong growth potential. As a result, those types of stocks experienced the largest declines during the past year’s market selloff. Biotechnology stocks as measured by the NYSE Arca Biotechnology Index (BTK) were notable laggards relative to the S&P 500 Index as these companies tend to have either no earnings or relatively low current cash flows. 
  • Since biotech companies generally tend to lack current profits, looking at the ratio of the past eight years of R&D spending relative to equity prices sheds light on how many investors are valuing drugs in the pipeline that have potential for government approvals. We believe, the higher the ratio, the less value the market is putting on drug development efforts.
  • As shown in the chart above, among the largest 750 companies, R&D spending as a percentage of market capitalization for biotech companies relative to large caps is the highest in at least a quarter century, which we believe makes the stocks potentially attractive for investors looking to profit from the advances being made in harnessing organic materials to improve our lives.

Download the PDF

Les sites du groupe
Mijn favorieten

De bookmarks worden bewaard met cookies, wanneer u cookies verwijdert van uw computer, verdwijnen ze uit uw voorkeuren.

De groep La Française biedt toegang tot de expertise van een aantal beheermaatschappijen wereldwijd. Om u de meest relevante informatie te kunnen bieden, hebben we een interface ontwikkeld om ons volledige aanbod voor te stellen voor uw profiel en uw land van woonplaats.
Selecteer uw profiel
1
Land
2
Taal
3
Profiel
Uw woonland
Uw taal
Uw profiel
<p class="new-disclaimer__legal-notice">Gelieve eerst aandachtig de inlichtingen betreffende "<a href="nl/wettelijk-verplichte-gegevens/" target="_blank">wettelijke vermeldingen</a>" en "<a href="nl/informatie-mbt-regelgeving/" target="_blank">regelgevingsinformatie</a>" te lezen alvorens de website te raadplegen. Deze informatie kan belangrijk zijn voor u en kan u beschermen. Hierin staan bepaalde juridische en regelgevende beperkingen uitgelegd die van toepassing zijn op alle particuliere of professionele beleggers die onder de plaatselijke wetgeving vallen. Ik heb de voorwaarden voor gebruik van deze website gelezen en goedgekeurd zodra ik me aanmeld als particulier of professioneel.Gelieve in het kader van de toepassing van de Europese richtlijn betreffende markten voor financiële instrumenten ("MiFID") aan te geven tot welke beleggerscategorie u behoort:</p>