Views and Ideas

Mind the gap!

02 november 2020

While no one wants to live through a difficult recession, there may be a silver lining.

The deeper the decline, the further the economy is operating below its potential. That large gap between economic output during this pandemic and our potential at full employment is quite large, indicating the potential for a long duration of expansion ahead.

  • The output gap measures the difference between actual economic output and potential output. Negative numbers imply the economy is operating below its potential. Positive numbers indicate the economy is operating above its most efficient pace.
  • Historically, U.S. recessions occurred after the output gap turned positive, i.e., the economy produced beyond its potential, which often leads to higher inflation, higher interest rates and eventually slower or negative growth.
  • However, as a result of the Covid-19 economic shock, the U.S. output gap is extremely negative,?indicating that the economy is operating well below its potential and has much room to expand in?our view. In fact, the Congressional Budget Office estimates the gap will be materially negative for?several more years, implying a long period of economic expansion until we reach our potential.

Download Alger on The Money

Les sites du groupe
Mijn favorieten

De bookmarks worden bewaard met cookies, wanneer u cookies verwijdert van uw computer, verdwijnen ze uit uw voorkeuren.

De groep La Française biedt toegang tot de expertise van een aantal beheermaatschappijen wereldwijd. Om u de meest relevante informatie te kunnen bieden, hebben we een interface ontwikkeld om ons volledige aanbod voor te stellen voor uw profiel en uw land van woonplaats.
Selecteer uw profiel
1
Land
2
Taal
3
Profiel
Uw woonland
Uw taal
Uw profiel
<p class="new-disclaimer__legal-notice">Gelieve eerst aandachtig de inlichtingen betreffende "<a href="nl/wettelijk-verplichte-gegevens/" target="_blank">wettelijke vermeldingen</a>" en "<a href="nl/informatie-mbt-regelgeving/" target="_blank">regelgevingsinformatie</a>" te lezen alvorens de website te raadplegen. Deze informatie kan belangrijk zijn voor u en kan u beschermen. Hierin staan bepaalde juridische en regelgevende beperkingen uitgelegd die van toepassing zijn op alle particuliere of professionele beleggers die onder de plaatselijke wetgeving vallen. Ik heb de voorwaarden voor gebruik van deze website gelezen en goedgekeurd zodra ik me aanmeld als particulier of professioneel.Gelieve in het kader van de toepassing van de Europese richtlijn betreffende markten voor financiële instrumenten ("MiFID") aan te geven tot welke beleggerscategorie u behoort:</p>