Mijn favorieten

De bookmarks worden bewaard met cookies, wanneer u cookies verwijdert van uw computer, verdwijnen ze uit uw voorkeuren.

Is this time different ?

22-07-2020

Deze inhoud is voorbehouden aan professionele beleggers in de zin van de MiFID-richtlijn.

EM EQUITIES, LOOKING FORWARD

is this time different ?

The lens of history combined with an understanding of how economies across the globe are changing can provide valuable insight for emerging markets (EM) investors seeking long-term capital growth. EM have historically rebounded strongly after periods of crisis. The repetition of this pattern, in its initial phase, appears to have started during the first half of this year with EM equities rallying in response to growing optimism about the potential containment of Covid-19.

Whether this optimism continues is hard to predict, with many epidemiologists anticipating increasing numbers of new Covid-19 cases as economies continue to re-open. Nevertheless, we believe the first half of 2020 reinforces our thesis that EM often repeat a pattern over long-term periods in response to crises. In this commentary we explore this pattern and explain how economic changes in developing countries may bode well for EM equities.

Emerging Markets Rally After Dropping Dramatically

The MSCI Emerging Markets Index dropped approximately 33.9% from January 17 to March 23 in response to fears over an anticipated global recession resulting from the pandemic. While the decline was similar to that of the S&P 500 and MSCI EAFE (Europe, Australia and the Far East, or developed markets ex U.S.), several EM countries experienced sharper falls with Brazil and Russia declining more than 50%. After reaching a low in late March, the MSCI Emerging Markets Index rebounded 31.2% as of June 30. With the pandemic still expanding rapidly in many
developing countries–specifically Brazil and India–but appearing to moderate in the U.S. and other developed countries, the S&P 500 and MSCI EAFE indices outpaced EM, generating 38.5% and 31.5% returns, respectively, as of June 30.

Understanding Market Cycles

The pattern of EM securities rising more sharply than the U.S. and other developed markets (DM) after a major crisis is not unusual. For EM, a crisis can cause investors to flock to the safety of the U.S. dollar, treasuries and other safe havens, such as the Swiss franc. During the stampede, certain EM assets–equities, debt, and currencies-can experience reduced marketability and liquidity, thereby exacerbating price declines. Additionally, many developing countries are leveraged to global growth and trade flows and are reliant on external funding and direct investment. These factors, in turn, can reinforce negative news regarding global growth and other factors, which sustains a negative feedback loop.

Download Emerging Markets Update

De groep La Française biedt toegang tot de expertise van een aantal beheermaatschappijen wereldwijd. Om u de meest relevante informatie te kunnen bieden, hebben we een interface ontwikkeld om ons volledige aanbod voor te stellen voor uw profiel en uw land van woonplaats.
Selecteer uw profiel
1
Land
2
Taal
3
Profiel
Uw woonland
Uw taal
Uw profiel
<p class="new-disclaimer__legal-notice">Gelieve eerst aandachtig de inlichtingen betreffende "<a href="nl/wettelijk-verplichte-gegevens/" target="_blank">wettelijke vermeldingen</a>" en "<a href="nl/informatie-mbt-regelgeving/" target="_blank">regelgevingsinformatie</a>" te lezen alvorens de website te raadplegen. Deze informatie kan belangrijk zijn voor u en kan u beschermen. Hierin staan bepaalde juridische en regelgevende beperkingen uitgelegd die van toepassing zijn op alle particuliere of professionele beleggers die onder de plaatselijke wetgeving vallen. Ik heb de voorwaarden voor gebruik van deze website gelezen en goedgekeurd zodra ik me aanmeld als particulier of professioneel.Gelieve in het kader van de toepassing van de Europese richtlijn betreffende markten voor financiële instrumenten ("MiFID") aan te geven tot welke beleggerscategorie u behoort:</p>
<p class="new-disclaimer__legal-notice">Gelieve eerst aandachtig de inlichtingen betreffende "<a href="nl/wettelijk-verplichte-gegevens/" target="_blank">wettelijke vermeldingen</a>" en "<a href="nl/informatie-mbt-regelgeving/" target="_blank">regelgevingsinformatie</a>" te lezen alvorens de website te raadplegen. Deze informatie kan belangrijk zijn voor u en kan u beschermen. Hierin staan bepaalde juridische en regelgevende beperkingen uitgelegd die van toepassing zijn op alle particuliere of professionele beleggers die onder de plaatselijke wetgeving vallen. Ik heb de voorwaarden voor gebruik van deze website gelezen en goedgekeurd zodra ik me aanmeld als particulier of professioneel.Gelieve in het kader van de toepassing van de Europese richtlijn betreffende markten voor financiële instrumenten ("MiFID") aan te geven tot welke beleggerscategorie u behoort:</p>
Door uw navigatie op deze website voort te zetten, aanvaardt u het gebruik van cookies en andere tracers opdat u in staat bent informatie te verkrijgen die is aangepast aan uw profiel, om het delen van informatie op sociale netwerken te vergemakkelijken, om u de best mogelijke navigatie te garanderen en statistieken te maken. Voor meer informatie nodigen wij u uit om ons Privacy- en cookiebeleid te lezen. Meer informatie.