Views and Ideas

Gaining in a Slowdown ?

31 januari 2019

Goodbye, peak growth in the U.S. Hello, equity gains? It may not make sense at first blush but slowing economic growth can, and often does, coincide with positive equity returns.

Historically the S&P 500 Has Mostly Risen During Slowing GDP Growth

  • As U.S. fiscal stimulus wanes and trade issues continue to provide a headwind to growth, the momentum of the U.S. economy is expected to slow in 2019. Consensus estimates of GDP growth project a deceleration of about half a percentage point relative to the nearly 3% growth in 2018.
     
  • But decelerating economic growth does not necessarily mean weak equity returns. In the past 35 years, there have been 15 years when U.S. GDP growth materially slowed, with the vast majority generating positive U.S. stock returns. Relevant examples include 1995, when the economy slowed after Fed tightening while earnings grew strongly and U.S. stocks posted solid returns, as well as 2016, when economic growth slowed and stocks posted solid, albeit varied, returns.
     
  • Returns were negative during slowing economic growth only when accompanied by a recession (1990, 2000/2001 and 2008). If the slowing economy is able to avoid recession, history suggests that U.S. equities can indeed achieve gains.
     
  • Looking at the big picture, it is easy to see that equities have mostly gained in the past and may continue to benefit investors over the long term (see Alger on the Money “Stocks for the Long Term?”).

 

 

Download Alger On The Money

Les sites du groupe
Mijn favorieten

De bookmarks worden bewaard met cookies, wanneer u cookies verwijdert van uw computer, verdwijnen ze uit uw voorkeuren.

De groep La Française biedt toegang tot de expertise van een aantal beheermaatschappijen wereldwijd. Om u de meest relevante informatie te kunnen bieden, hebben we een interface ontwikkeld om ons volledige aanbod voor te stellen voor uw profiel en uw land van woonplaats.
Selecteer uw profiel
1
Land
2
Taal
3
Profiel
Uw woonland
Uw taal
Uw profiel
<p class="new-disclaimer__legal-notice">Gelieve eerst aandachtig de inlichtingen betreffende "<a href="nl/wettelijk-verplichte-gegevens/" target="_blank">wettelijke vermeldingen</a>" en "<a href="nl/informatie-mbt-regelgeving/" target="_blank">regelgevingsinformatie</a>" te lezen alvorens de website te raadplegen. Deze informatie kan belangrijk zijn voor u en kan u beschermen. Hierin staan bepaalde juridische en regelgevende beperkingen uitgelegd die van toepassing zijn op alle particuliere of professionele beleggers die onder de plaatselijke wetgeving vallen. Ik heb de voorwaarden voor gebruik van deze website gelezen en goedgekeurd zodra ik me aanmeld als particulier of professioneel.Gelieve in het kader van de toepassing van de Europese richtlijn betreffende markten voor financiële instrumenten ("MiFID") aan te geven tot welke beleggerscategorie u behoort:</p>