Cheaper than you think ?

30 januari 2020

Many investors now view stocks as relatively expensive because the often cited price-toearnings ratio is above historical averages. But we believe that viewpoint dismisses low interest rates.

World Equity Risk Premium Indicates Stocks Are Relatively Cheap

 

Low interest rates may be very impactful to valuations. One way to factor in interest rates is to look at the return demanded by investors above the risk-free rate, also known as the risk premium. The higher the risk premium demanded by investors, the cheaper stocks are, as indicated above.

  • Global equity risk premiums are close to the highest they have been in two decades, including the Global Financial Crisis. We believe this indicates that investors are demanding to be compensated handsomely for the risk they bear.
  • In our view, there are only three ways equity risk premiums can decline to more historically typical levels: 1) higher interest rates 2) higher stock prices 3) lower projected earnings. While higher interest rates and lower projected earnings are certainly risks, the current equity risk premium may make these risks worthwhile.

Download Alger On The Money

Les sites du groupe
Mijn favorieten

De bookmarks worden bewaard met cookies, wanneer u cookies verwijdert van uw computer, verdwijnen ze uit uw voorkeuren.

De groep La Française biedt toegang tot de expertise van een aantal beheermaatschappijen wereldwijd. Om u de meest relevante informatie te kunnen bieden, hebben we een interface ontwikkeld om ons volledige aanbod voor te stellen voor uw profiel en uw land van woonplaats.
Selecteer uw profiel
1
Land
2
Taal
3
Profiel
Uw woonland
Uw taal
Uw profiel
<p class="new-disclaimer__legal-notice">Gelieve eerst aandachtig de inlichtingen betreffende "<a href="nl/wettelijk-verplichte-gegevens/" target="_blank">wettelijke vermeldingen</a>" en "<a href="nl/informatie-mbt-regelgeving/" target="_blank">regelgevingsinformatie</a>" te lezen alvorens de website te raadplegen. Deze informatie kan belangrijk zijn voor u en kan u beschermen. Hierin staan bepaalde juridische en regelgevende beperkingen uitgelegd die van toepassing zijn op alle particuliere of professionele beleggers die onder de plaatselijke wetgeving vallen. Ik heb de voorwaarden voor gebruik van deze website gelezen en goedgekeurd zodra ik me aanmeld als particulier of professioneel.Gelieve in het kader van de toepassing van de Europese richtlijn betreffende markten voor financiële instrumenten ("MiFID") aan te geven tot welke beleggerscategorie u behoort:</p>