Les législateurs de Washington envisagent une révision du code des impôts afin de favoriser le rapatriement aux États-Unis de liquidités importantes. Selon Goldman Sachs, leur montant pourrait atteindre près de 1 000 milliards de dollars, et permettrait aux entreprises établies aux États-Unis d’accroître et d’optimiser leurs dépenses au sein du marché intérieur. Pourquoi cette mesure est-elle importante et quelles sont les opportunités d’investissement associées ?
- Les investisseurs doivent partir du principe que 85 % des bénéfices réalisés à l’étranger (et non taxés) proviennent d’entreprises des secteurs des technologies de l’information et de la santé.
- Les entreprises américaines devraient pouvoir rapatrier leurs bénéfices à tout moment et sans frais supplémentaires après s’être acquittées du montant de l’impôt sur les liquidités étrangères non taxées aux États-Unis, quelle que soit la date de rapatriement des fonds.
- En l’absence d’une limitation temporelle, les entreprises peuvent allouer les fonds rapatriés à des dépenses stratégiques.
Au cours des 12 derniers mois, les entreprises du S&P 500 disposant de revenus de source étrangère non taxés ont consacré 58 % de leurs décaissements à leur croissance (dépenses d’investissement, recherche et développement, fusions-acquisitions) et 42 % à la rémunération des actionnaires (rachat d’actions, dividendes)1. - Quelles que soient les stratégies d’utilisation de ces fonds, ces derniers devraient favoriser la croissance des bénéfices et soutenir les actions des entreprises des secteurs des technologies de l’information et de la santé.
1 Goldman Sachs (2017) « Overseas Cash Repatriation Would Boost Shareholder Returns and Growth Investments ». Opinions sur les actions américaines.
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