Views and Ideas

FOMC meeting, nothing new but stay tuned for Jackson Hole

27 Juli 2020

The FOMC will be meet this coming July 28th and 29th.

Here is what we expect:

  • Dovish forward guidance, reaffirming that rates will be held low for a long period of time.
  • The Fed will confirm the continued expansion of their balance sheet at the current pace and conserve flexibility.
  • They will maintain their support to credit markets.
  • They will not increase their accommodative stance: Uncertainty remains high, but the economy has recovered faster than most economic forecasts (Retail sales, employment, etc.).
  • They will reaffirm their opposition to negative rates.
  • They will not implement yield-curve control. The topic is still under discussion, but we believe Fed members will prefer to wait for more macro-economic clarity before acting.
  • They will communicate that their strategic review on inflation is still ongoing but provide no further information. The Jackson Hole conference (August 28) might be a good place to introduce some of the conclusions. 

All in all, it should be a non-event for financial markets.

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