Cheaper than you think ?

30 Januar 2020

Many investors now view stocks as relatively expensive because the often cited price-toearnings ratio is above historical averages. But we believe that viewpoint dismisses low interest rates.

World Equity Risk Premium Indicates Stocks Are Relatively Cheap

 

Low interest rates may be very impactful to valuations. One way to factor in interest rates is to look at the return demanded by investors above the risk-free rate, also known as the risk premium. The higher the risk premium demanded by investors, the cheaper stocks are, as indicated above.

  • Global equity risk premiums are close to the highest they have been in two decades, including the Global Financial Crisis. We believe this indicates that investors are demanding to be compensated handsomely for the risk they bear.
  • In our view, there are only three ways equity risk premiums can decline to more historically typical levels: 1) higher interest rates 2) higher stock prices 3) lower projected earnings. While higher interest rates and lower projected earnings are certainly risks, the current equity risk premium may make these risks worthwhile.

Download Alger On The Money

Les sites du groupe
Meine Favoriten

Lesezeichen werden mit Hilfe von Cookies gespeichert. Wenn Sie Cookies in Ihrem Browser löschen, werden auch Ihre Präferenzen gelöscht.

Die La Française Group vereint die Kompetenz mehrerer Verwaltungsgesellschaften auf verschiedenen Kontinenten. Unsere Webseite gewährt Ihnen Zugang zu allen für Sie relevanten Angeboten, abhängig von Ihrem Profil und dem Land Ihres Wohnsitzes.
Geben Sie Ihr Profil an
1
Land
2
Sprache
3
Profiltypologie
Land des ständigen Wohnsitzes
Sprache
Profiltypologie
<p class="new-disclaimer__legal-notice">Bevor Sie den Inhalt dieser Webseite abrufen, bitten wir Sie, die Abschnitte „<a href="de/rechtliche-hinweise/" target="_blank">Rechtliche Hinweise</a>“ und „<a href="de/aktuelles-zur-gesetzgebung/" target="_blank">Rechtliche Neuigkeiten</a>“ zu Ihrem Schutz und zu Ihrem persönlichen Interesse aufmerksam zu lesen. Die Angaben in diesen Abschnitten enthalten bestimmte rechtliche und vorschriftsmäßige Einschränkungen, die auf alle Investoren, die der lokalen Gesetzgebung unterstehen, sowohl privater als auch professioneller Art, anwendbar sind. Ich habe die Nutzungsbedingungen dieser Internetseite gelesen und bin mit ihnen ab dem Moment des Besuchs als Privatperson oder professioneller Investor einverstanden. Im Anwendungsrahmen der europäischen Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (MiFID) bitten wir Sie um die Angabe des auf Sie zutreffenden Investorentyps:</p>