Views and Ideas

COVID-19 : la gestion de la liquidité est une priorité

17 März 2020

Face au développement de l’épidémie, l’Europe se confine

  • Les économies seront au ralenti
  • Les marchés financiers au bord de la rupture
  • Les banques centrales et les Etats seront au chevet de l’économie mondiale mais il est trop tôt pour savoir si ces réponses seront suffisantes 
  • Dans cet environnement complexe, la gestion de la liquidité est une priorité

EN TERRITOIRE INCONNU…
Les gouvernements et les citoyens occidentaux sont clairement entrés en territoire inconnu. L’Europe a mis quelques semaines à réaliser qu’elle allait vivre l’expérience inédite d’un confinement sévère, à l’échelle d’une grande partie de sa population. La bataille sanitaire pour maitriser la diffusion du virus et contenir le bilan humain n’a pas d’autre alternative. 

QUELLES RÉPERCUSSIONS ?
Les marchés financiers encaissent un choc à la hauteur des incertitudes économiques actuelles. L’économie sera quasiment à l’arrêt pendant des semaines et les impacts sur la croissance, sur les ménages et sur les entreprises sont extrêmement difficiles à estimer.

SOMMES-NOUS DANS UNE CRISE SIMILAIRE A CELLE DE 2008 ?
Cette crise est radicalement différente mais elle entrainera elle aussi une récession mondiale. Les réponses politiques et financières de la semaine passée et de ce week-end ne nous permettent pas d’affiner nos chiffres sur ce point, mais nous pouvons en revanche avoir confirmation de l’engagement des États et des banques centrales dans la gestion de cette crise économique. Ces dernières, parfois tâtonnantes sur la forme, rappelleront rapidement que leurs interventions n’ont pas de limite en termes de taille.

D’autres part, les mesures de soutien à l’économie annoncées par les grands pays européens sont déjà importantes, d’autres viendront et nous savons d’ores et déjà que les budgets nationaux vont être massivement mis à contribution pour compenser les effets récessifs de cette crise. 

Comme dans toute situation inédite, les incertitudes sont majeures pour l’économie. Les marchés financiers doivent en tenir compte et il en résulte une volatilité très importante. Mais les marchés se préoccupent également du risque de liquidité, qui peut parfois être plus dangereux que le risque économique lui-même. La combinaison de ces deux risques implique une visibilité très faible sur les marchés financiers, quelles que soient les classes d’actifs considérées.

Pour notre part, au-delà de l’objectif immuable de protéger la performance de nos fonds, nous portons aujourd’hui une attention toute particulière, sur l’ensemble de notre gamme, à ce risque de liquidité.

Achevé de rédiger par Jean-Luc Hivert, Directeur Général de LFAM, le 16 mars 2020

Les sites du groupe
Meine Favoriten

Lesezeichen werden mit Hilfe von Cookies gespeichert. Wenn Sie Cookies in Ihrem Browser löschen, werden auch Ihre Präferenzen gelöscht.

Land des ständigen Wohnsitzes :
Die La Française Group vereint die Kompetenz mehrerer Verwaltungsgesellschaften auf verschiedenen Kontinenten. Unsere Webseite gewährt Ihnen Zugang zu allen für Sie relevanten Angeboten, abhängig von Ihrem Profil und dem Land Ihres Wohnsitzes.
Geben Sie Ihr Profil an
1
Land
2
Sprache
3
Profiltypologie
Land des ständigen Wohnsitzes
Sprache
Profiltypologie
<p class="new-disclaimer__legal-notice">Bevor Sie den Inhalt dieser Webseite abrufen, bitten wir Sie, die Abschnitte „<a href="de/rechtliche-hinweise/" target="_blank">Rechtliche Hinweise</a>“ und „<a href="de/aktuelles-zur-gesetzgebung/" target="_blank">Rechtliche Neuigkeiten</a>“ zu Ihrem Schutz und zu Ihrem persönlichen Interesse aufmerksam zu lesen. Die Angaben in diesen Abschnitten enthalten bestimmte rechtliche und vorschriftsmäßige Einschränkungen, die auf alle Investoren, die der lokalen Gesetzgebung unterstehen, sowohl privater als auch professioneller Art, anwendbar sind. Ich habe die Nutzungsbedingungen dieser Internetseite gelesen und bin mit ihnen ab dem Moment des Besuchs als Privatperson oder professioneller Investor einverstanden. Im Anwendungsrahmen der europäischen Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (MiFID) bitten wir Sie um die Angabe des auf Sie zutreffenden Investorentyps:</p>