Desde La Française AM compartimos nuestro punto de vista sobre los mercados, así como nuestras perspectivas para empezar el año con buen pie ante el contexto actual de: regreso del crecimiento, reducción de los programas de apoyo monetario, subidas de tipos y variante Omicron
El crecimiento global continúa, a pesar de interrupciones en el sistema de producción y la oscilación de las limitaciones relacionadas con los riesgos sanitarios. La tendencia instantánea sigue siendo positiva, pero es difícil de evaluar con precisión. La desaceleración de China, producto de las iniciativas políticas de lucha contra la pandemia, las disparidades sociales y la promoción de una economía más limpia, será una de las principales incógnitas en 2022.
Las tendencias a corto plazo en los Estados Unidos y Europa son ligeramente divergentes. Después de una desaceleración en el tercer trimestre, el crecimiento estadounidense se aceleró en el cuarto trimestre. En Europa, las impresionantes cifras del tercer trimestre podrían suavizarse ligeramente. Sin embargo, múltiples indicadores sugieren una perspectiva interesante para 2022.
De hecho, 2022 se perfila como un año económico sólido, salvo una interrupción significativa en el terreno sanitario. Por supuesto, hay que observar de cerca la desaceleración de la actividad en China junto con la crisis financiera inmobiliaria. Sin embargo, las interrupciones del suministro deberían remitir gradualmente y los gobiernos continuarán apoyando a los agentes económicos más afectados por la pandemia. Por el lado del sector privado, las tasas de ahorro de los hogares y los beneficios de las compañías siguen siendo elevados. A pesar de las recientes consecuencias desfavorables de la inflación, estas variables fomentarán el consumo final y la inversión en una amplia gama de sectores, compensando el período reciente y respondiendo a los problemas emergentes, sobre todo el cambio climático.
En el plano político, la cuestión central sea probablemente qué versión del plan económico del presidente Biden se adopte finalmente. Por último, la cuestión del riesgo inflacionario seguirá preocupando a los inversores, a pesar de que el entorno monetario haya cambiado. Seguimos creyendo que los cambios inflacionistas disminuirán rápidamente y permitirán a los bancos centrales mantener unas condiciones financieras favorables para la economía en lo que respecta a los tipos actuales y al comportamiento de los mercados financieros.
Descargue el PDF