Objet : Opération de fusion-absorption du FCP « La Française Rendement Global 2022 » par le compartiment « La Française Rendement Global 2028 » de la SICAV « La Française »
1. L’opération
Nous vous informons que La Française Asset Management, société de gestion du FCP La Française Rendement Global 2022, a pris la décision de fusionner le FCP La Française Rendement Global 2022 (ci-après le « Fonds Absorbé ») dans le compartiment « La Française Rendement Global 2028 » de la SICAV « La Française » (ci-après l’ « OPC Absorbant »).
La Française Asset Management souhaite vous offrir la possibilité de vous positionner sur l’OPC Absorbant dont la gestion repose sur une stratégie similaire mais sur une échéance plus éloignée avec un univers d’investissement plus large. Les émissions ont une maturité supérieure ou égale à 5 ans et les refinancements à moins de 5 ans sont quasi inexistants. Le Fonds Absorbé a connu un nombre important de remboursements anticipés (« callables »), cependant de nouvelles acquisitions de titres en portefeuille sont rendues difficiles dans le contexte d’un marché primaire réduit et de conditions de réinvestissement qui ne permettent pas d’optimiser le rendement du fonds.
Par ailleurs, nous considérons qu’une stratégie classique de portage n’est pas dans l’intérêt des investisseurs dans la mesure où une large part de la performance attendue sur la durée de placement recommandée est d'ores et déjà captée, le rendement résiduel estimé est faible. Pour rappel, l’objectif du Fonds Absorbé est d’obtenir sur la période de placement recommandée de 8 ans à compter de sa date de création jusqu’au 31 décembre 2022, une performance nette de frais supérieure à celle des obligations à échéance 2022 émises par l’Etat français libellées en EUR.
A titre d’exemple, le rendement estimé net de la part R au 2 juin 2021 jusqu’à l’échéance du Fonds Absorbé sera de 0% après déduction des frais courants (1,16%) et du coût de couverture estimés (0,43%).
L’encours du Fonds Absorbé est au 2 juin 2021 de 126 493 115,12 euros.
De ce fait, l’opération de fusion-absorption dans l’OPC Absorbant vous permettrait de saisir de nouvelles opportunités de marché, et ce avant l’échéance 2022.
Toutefois, vous êtes actuellement porteur du Fonds Absorbé qui est actuellement exposé à une sensibilité aux taux dégressive dans le temps et qui est désormais faible, l’OPC Absorbant ayant une échéance plus lointaine a une exposition aux taux plus importante avec une sensibilité de 0 à 9.
Le Fonds Absorbé fera l’objet d’une fusion-absorption par l’OPC Absorbant dans les conditions suivantes :
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