Dans quel contexte de marché évoluons-nous?
Le constat est clair, depuis maintenant plusieurs années et cela devrait perdurer, nous évoluons dans un environnement de taux bas avec près de 20% des actifs obligataires qui offrent un rendement négatif. N’oublions pas les banques centrales qui maintiennent inexorablement un discours accommodant et se tiennent prêtes à tout pour soutenir l’économie comme en attestent les trois baisses de taux successives de la Réserve fédérale américaine aux USA ou encore le nouveau programme d’achats d’actifs de la BCE pour près de 20milliards par mois. Pour pouvoir offrir du rendement, une prise de risque supplémentaire est nécessaire notamment au travers de classes d’actifs telles que les obligations dites spéculatives ou les subordonnées bancaires, ces titres offrant des rendements potentiellement plus attractifs.
Comment évoluent les fonds flexibles dans ce contexte ?
Ces solutions ont été pénalisées depuis de nombreuses années, les performances ne sont plus au rendez-vous en raison :
- du niveau des taux sans risque qui ne jouent plus leur rôle de protection dans des phases de forte baisse des marchés actions
- des mauvais choix de gestion et de rotations importantes des portefeuilles
Dans cette situation, investir sur les marchés High Yield et d’actions aurait été bien plus rémunérateur. A La Française, nous estimons que cet environnement devrait perdurer, c’est pourquoi dans une logique de besoins clients et de visibilité, nous avons lancé La Française Rendement Global 2028 PLUS, une nouvelle solution d’investissement combinant marchés obligataires et d’actions.
Comment cela fonctionne t'il?
Le fonds investi dans des obligations émises par des entités privées ou publiques qui génèrent des coupons. Ces derniers sont capitalisés sous forme d’enveloppe qui est ensuite investie de manière systématique, c’est-à-dire sans convictions gérant, sur les marchés actions mondiaux via des produits dérivés.
L’enveloppe investie sur les marchés actions est calibrée et elle est limitée aux seuls coupons attendus des titres détenus en portefeuille. La somme des coupons diminuant au cours de la vie du produit, l’exposition aux marchés d’actions sera logiquement dégressive.
Dans une logique de préservation du capital, l’exposition aux marchés d’actions sera ajustée de manière trimestrielle et couplée à un mécanisme de prise de profits au-delà d’un certain niveau de performances des marchés actions.
Qu'attendre d'une telle solution en matière de performances ?
3 scenarii sont possibles à l’échéance du fonds (décembre 2028)
- Si la performance des actions est positive : l’investisseur bénéficiera d’un surplus de performance par rapport à un fonds à échéance classique.
- Si la performance des actions est nulle sur la période : la performance du fonds sera quasi-identique à celle d’une solution à échéance classique.
- Et enfin, si la performance des actions est négative : la performance sera légèrement inférieure à celle d’une solution à échéance classique*.
Pourquoi choisir La Française Asset Management ?
Nous sommes précurseurs dans les fonds à échéance et disposons de près de 20 ans d’expérience. Nous avons même été primés pour l’innovation que cela représentait lors du lancement de notre premier millésime**. Depuis, nous avons lancé près de 30 fonds et nous gérons près de 2 milliards d’euros d’encours sur ce type de stratégie.
* La perte sur les marchés actions pourrait être compensée par le portage obligataire et les prix des titres qui tendraient vers leur valeur de remboursement
**Les références à des classements et récompenses passés ne préjugent pas des classements ou des récompenses à venir. En fonction de la date d'édition, les informations présentées peuvent être différentes des données actualisées. ** Grand Prix de la Créativité – Le Journal de Finances 2002
La Française Rendement Global 2028 PLUS est un compartiment d’une Société d’Investissement à Capital Variable agréée le 14/08/2018 de droit français relevant de la directive 2009/65/CE. Le compartiment a été agréé par l’AMF sous forme de SICAV le 30 août 2019.
Société de gestion : La Française Asset Management – France – Agrément AMF GP 97-76 le 1er juillet 1997
Coordonnées internet des autorités de tutelle : Autorité des Marchés Financiers (AMF) www.amf-france.org. ACPR www.acpr.banque-france.fr
Commercialisateurs : La Française AM Finance Services, entreprise d’investissement agréée par l’ACPR sous le n° 18673 et enregistré à l’ORIAS sous le n° 13007808 le 4 novembre 2016, Carte Professionnelle délivrée par la CCI Paris Ile-de-France sous le n°CPI 7501 2016 000 010432 - Transaction sur Immeubles et Fonds de commerce