De nombreux investisseurs craignent que le volume de la dette aux États-Unis et dans le reste du monde ne soit trop élevé. S'il est vrai que les niveaux de dette sont significatifs, le service de la dette, c’est-à-dire la part des résultats utilisés au paiement des intérêts et aux amortissements, est relativement faible par rapport à ses niveaux historiques. Ces deux indicateurs racontent chacun une histoire bien différente à propos de l'économie.
Les Américains ne croulent pas sous le poids de la dette
- Aux États-Unis, la dette des ménages et des entreprises non financières a grimpé, atteignant près de 30 000 milliards de dollars à fin 2017. Rapporté en pourcentage du PIB, le taux est également élevé, à 152 % (contre 127 % à la fin des années 90), mais il reste cependant inférieur au pic atteint juste avant la crise financière mondiale de 2008 (169%).
- Néanmoins, par rapport à la moyenne historique, les ratios du service de la dette aux États-Unis sont relativement faibles. Juste avant les deux dernières récessions, ces ratios s'élevaient respectivement à 18,4 % et 17,3 %. Des taux supérieurs aux 14,9 % observés actuellement.
- Le scénario est sensiblement le même dans le reste du monde. Dans des pays tels que l’Allemagne, le Japon et le Royaume-Uni, les ratios du service de la dette sont proches de leurs niveaux les plus bas de ces dix dernières années.
- La faiblesse des ratios du service de la dette révèle que les paiements liés à la dette ne constituent pas un poids pour les particuliers et les entreprises emprunteurs. Ce qui signifie que les niveaux de la dette sont gérables et qu'ils ne représentent pas un frein pour l’économie.
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