Views and Ideas

Chiffre légèrement inférieur aux attentes, tiré vers le haut grâce à un rebond de l’investissement. Notre analyse :

30 enero 2017

La semaine a été animée par la publication d'une série de chiffres macroéconomiques.

Aux États-Unis, nous avons eu le PIB du T4 qui est inférieur aux attentes à 1.9%, mais ne remet pas en cause la bonne tenue de la macroéconomie américaine. Le chiffre est pénalisé par le déficit commercial plus large qu’anticipé mais si l’investissement a rebondi, ce qui est de bon augure pour les trimestres à venir. Par ailleurs, le PMI (indicateur manufacturier) est sorti au-dessus des attentes, ce qui va dans le même sens.

Au Royaume-Uni, le PIB du T4 a surpris positivement. L’économie a progressé de 2.2% sur l’année 2016. Belle performance en cette année marquée par le Brexit ! D’ailleurs les investisseurs ont continué de déboucler leurs positions vendeuses sur la livre sterling, ce qui permet à cette dernière d’afficher un très beau +1.6% cette semaine contre Dollar et Euro.

L’économie de la Zone Euro continue sa trajectoire très encourageante, avec cette semaine les indicateurs avancés PMI : très beau chiffre sur le secteur manufacturier allemand, bonne tenue en France également avec la confiance du consommateur au plus haut depuis 2007.

  • Sur les taux, le mouvement de tension s’est poursuivi. Notre vision de moyen terme reste inchangée, nous continuons de penser que les obligations allemandes restent très chères.
  • Nous restons positifs sur les actions euro, nous pensons que le positionnement des investisseurs est faible et que l’expansion des bénéfices devrait contribuer à faire de 2017 un bon millésime.

A la semaine prochaine.

Les sites du groupe
Mis favoritos

Las marcas se guardan con ayuda de las cookies, su supresión en su navegador borrará sus preferencias.

El grupo La Française permite el acceso a los conocimientos técnicos de varias empresas de gestión de todo el mundo. Con el fin de obtener la información más adecuada, hemos desarrollado una interfaz con la totalidad de la oferta de acuerdo a su perfil y a su país de residencia.
Indique su perfil
1
País
2
Idioma
3
Perfil
País de residencia
Idioma
Tipología de perfil
<p class="new-disclaimer__legal-notice">Antes de consultar el contenido de esta página web, rogamos lea atentamente las informaciones « <a href="es/avisos-legales/" target="_blank">avisos legales</a> » y « <a href="es/informacion-reglementaria/" target="_blank">noticias legales</a> » para su protección y en su propio interés. Estas informaciones explican ciertas restricciones legales y reglamentarias aplicables a todos los inversores, particulares o profesionales, sujetos a la legislación local. He leído y acepto las modalidades de utilización de esta página web desde el mismo momento en el que me conecto, como no profesional o como profesional. En el marco de aplicación de la Directiva europea relativa a los Mercados de Instrumentos Financieros (« MIF »), rogamos indique a qué categoría de inversor pertenece:</p>
<p class="new-disclaimer__legal-notice">Antes de consultar el contenido de esta página web, rogamos lea atentamente las informaciones « <a href="es/avisos-legales/" target="_blank">avisos legales</a> » y « <a href="es/informacion-reglementaria/" target="_blank">noticias legales</a> » para su protección y en su propio interés. Estas informaciones explican ciertas restricciones legales y reglamentarias aplicables a todos los inversores, particulares o profesionales, sujetos a la legislación local. He leído y acepto las modalidades de utilización de esta página web desde el mismo momento en el que me conecto, como no profesional o como profesional. En el marco de aplicación de la Directiva europea relativa a los Mercados de Instrumentos Financieros (« MIF »), rogamos indique a qué categoría de inversor pertenece:</p>