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Alger on the money - Un indicateur avancé qui inspire confiance

26 octobre 2017

L’indice économique avancé du Conference Board (LEI) vise à reproduire les pics et les creux du cycle économique américain et à prévoir ses points d’inflexion. Sa performance positive cette année est de bon augure pour les investisseurs.

 

  • Historiquement, lorsque le LEI1 a dépassé son pic précédent, il a signé une progression moyenne de plus de 20 %2. Actuellement, le LEI s'établit à seulement 2 % au-dessus de son dernier pic, ce qui permet de présager une progression à deux chiffres si l’indicateur reste fidèle à sa tendance historique.
  • De plus, le LEI atteint généralement son pic un à deux ans avant une récession. Après un plus haut historique au 3ème trimestre 2017, il semble donc qu’il reste encore au moins deux ans avant que l’économie n’entre en récession.
  • Une autre caractéristique du LEI est sa tendance à préfigurer l'évolution des bénéfices des entreprises avec une avance de 6 à 18 mois, ce qui est une bonne nouvelle pour la croissance future des bénéfices par action (BPA), dans la mesure où le LEI poursuit sa progression robuste.
  • Sur la base de cette lecture, les investisseurs peuvent donc s’attendre à la poursuite de l’expansion économique américaine et à des hausses des bénéfices.

1 L’indicateur LEI est un composite regroupant 10 aspects de l'économie tels que les heures de travail dans le secteur manufacturier et les attributions de permis de construire.
2 Evercore Group LLC (2017) « Special Economic Report. » Evercore ISI.

> Téléchargez Alger on the Money, Point de vue sur le marché américain

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