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JK Capital Management 

Un gestore locale esperto e dedicato

JK Capital Management, affiliata di La Française Group, è una società di gestione patrimoniale con sede a Hong Kong specializzata in mercati azionari e obbligazionari asiatici dal 1997. La società vanta 8 professionisti degli investimenti che prediligono la selezione bottom-up di titoli azionari e obbligazionari con particolare attenzione alla due diligence.

Competenza azionaria

La nostra competenza azionaria è imperniata sulla fiducia nell’investimento basato sulle convinzioni. Il nostro obiettivo è differenziarci nel ruolo di gestore attivo. Gestiamo portafogli concentrati su idee ad alta convinzione con un orizzonte a lungo termine basandoci su idee originali sviluppate in-house. Comprendendo le tendenze del settore, prediligiamo i migliori titoli dei segmenti in crescita che sfruttano cicli multipli. Il nostro punto di forza sta nello scoprire società non ancora rilevate e/o sottovalutate, spesso nell’universo delle small e mid cap, acquisendo esperienza sul campo.

Competenza obbligazionaria

Nei mercati obbligazionari combiniamo la competenza macroeconomica nei mercati emergenti globali di La Française Group con le solide capacità di due diligence fondamentale in Asia. All'interno della nostra gamma differenziata di prodotti, il team del reddito fisso dà priorità ad un approccio estremamente disciplinato ad ogni posizione, basato sull’analisi bottom-up, allo scopo di identificare eventi di rischio idiosincratico in largo anticipo rispetto al resto del mercato.

Le strategie di JKC

La Française JKC China Equity Strategy

L’obiettivo del fondo è offrire un’esposizione alla crescita di lungo termine in Cina attraverso investimenti in società che operano al di fuori del Paese, quotate onshore oppure offshore, traendo vantaggio nel contempo da una volatilità inferiore a quella media degli indici cinesi. Si tratta di un fondo multi-cap concentrato sulla selezione bottom-up dei titoli di società quotate che operano in Cina, basata sulla due diligence fondamentale, e su valutazioni interessanti usando una metodologia di investimento orientata al valore.

La Française JKC Asia Equity Strategy

L’obiettivo del fondo è offrire un’esposizione al continente asiatico attraverso investimenti in società che operano prevalentemente in Asia, Giappone escluso. Il fondo mira a generare rendimenti superiori alla media con una volatilità inferiore alla media, adottando una metodologia d’investimento con approccio value bottom-up e un’allocazione geografica top-down basata su criteri macroeconomici.

La Française LUX - JKC Asia Bond 2023

L’obiettivo di gestione del fondo è generare un rendimento interessante nel corso dell’orizzonte di investimento consigliato di 7 anni dalla data di lancio del comparto fino al 31 dicembre 2023. Il fondo investe principalmente in titoli di Stato e obbligazioni corporate di qualsiasi qualità creditizia dei paesi della regione Asia-Pacifico, Giappone escluso, con scadenza entro e non oltre il 31 dicembre 2023.

La Française LUX - JKC Asia Bond

Il fondo ha l’obiettivo di generare, nel corso dell’orizzonte di investimento consigliato di 3-5 anni, un reddito e una rivalutazione del capitale nel lungo periodo. Il fondo tenterà di raggiungere l’obiettivo di investimento tramite un approccio long-only Total Return con un’allocazione flessibile tra obbligazioni emesse da enti pubblici o privati domiciliati principalmente in paesi della regione Asia-Pacifico (Giappone escluso). Il fondo non è indicizzato né fa riferimento a un indice, ma gli investitori possono confrontarlo a posteriori con la performance dell’indice Markit iBoxx Asian USD Dollar Bond Index.

Come investiamo - Approccio sistematico con disciplina

Cerchiamo società...

  • Con un chiaro vantaggio competitivo
  • In settori con un sufficiente potenziale di mercato
  • Dotate di margini di profitto sostenibili
  • Con solidi bilanci in tutti i cicli
  • Con un team di gestione determinato che ambisce alla crescita sostenibile
  • Con un’integrità della dirigenza e una corporate governance indiscutibili

Generiamo idee attraverso...

  • Valutazione mensile dell’universo di JKCM => elenco dei punti salienti di JKCM
  • Oltre 700 incontri/telefonate ogni anno

Costruiamo portafogli...

  • Sulla base delle convinzioni (discussioni quotidiane + portafogli titoli degli analisti)
  • Con un processo disciplinato di inclusione ed esclusione delle idee
  • Con revisioni diligenti del portafoglio e controlli delle convinzioni

Le società incluse nei nostri portafogli rientrano solitamente in tre tipologie:

  • Posizioni principali a lungo termine ad alta convinzione
  • Opportunità di scoperta di valore a breve-medio termine
  • Migliori titoli di riferimento

Processo di investimento azionario - un approccio bottom-up in 5 fasi

Filtri basati sul valoreHong Kong/Cina, Taiwan, Corea, Singapore, Filippine, Thailandia, Indonesia, India, Malesia. Azioni di classe “A” su Shanghai-Hong Kong e Shenzhen-Hong Kong Stock Connect. Applicazione di filtri ai mercati con la definizione di MSCI Value per restringere l’universo di investimento
Copertura macroeconomica
  • Allocazione geografica
  • Allocazione settoriale
Approccio finanziario
    • Verifica di tutti i parametri di valutazione
    • Identificazione delle trappole del valore
    • Costruzione di modelli di valutazione
Approccio di Private Equity
    • Due diligence della corporate governance delle società
    • Valutazione della dirigenza
    • Incontri di persona e visite in sede
    • Costruzione del portafoglio: 20-40 titoli
    • Selezione dei titoli
    • Analisi delle tempistiche del mercato
    • Gestione del rischio

Processo di investimento obbligazionario - combinazione di competenze top-down e bottom-up

Identificare i fattori macroeconomici del mercato

  • Previsioni economiche globali
  • Previsioni riguardanti le tendenze e le implicazioni delle politiche monetarie e fiscali
  • Valutazione obiettiva del rischio del paese interessato
  • Comparazione del valore relativo dei mercati emergenti globali con i team di La Française

Posizionamento top-down

  • Valutando le prospettive macroeconomiche...
  • ...stabiliamo le predilezioni del portafoglio in base alle nostre opinioni in termini di duration, curva, rischio, paese e settore
  • Mantenimento di un approccio disciplinato alla diversificazione

Due diligence bottom-up

  • Ampio universo di investimento => alta selettività
  • Strategia diversificata MA mantenendo un focus sulla due diligence bottom-up
  • Ogni posizione è soggetta a una rigorosa analisi creditizia fondamentale del profilo aziendale, finanziario e di affiliazione
  • Sfruttare le informazioni del team azionario di JKCM
  • Focus su uno stretto contatto con la dirigenza...
  • ...oltre 700 incontri/telefonate aziendali ogni anno in tutta la società
  • Tutte le posizione sono sottoposte ad una valutazione quotidiana del valore relativo e del rischio

Gestori di portafoglio

Professionisti competenti con una media di 20 anni di esperienza nell’investimento nei mercati asiatici.

  • Fabrice Jacob

    Founder, CEO and Portfolio Manager

    Fabrice Jacob

    Founder, CEO and Portfolio Manager

  • Sabrina Ren

    Portfolio Manager, Equity

    Sabrina Ren

    Portfolio Manager, Equity

  • Marcus Weston

    Portfolio Manager, Fixed Income

    Marcus Weston

    Portfolio Manager, Fixed Income

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Contact

JK CAPITAL MANAGEMENT LTD.

Informative legali e normative

 

JK Capital Management Ltd (una società di diritto di Hong Kong con sede legale in Suite 1101, Chinachem Tower, 34-37 Connaught Road Central, Hong Kong, HK SAR) è autorizzata e regolamentata dalla Securities and Futures Commission (SFC) di Hong Kong, per la gestione e la distribuzione di prodotti e servizi finanziari regolamentati. La Française AM International ha sottoscritto un accordo con JK Capital Management Ltd, laddove La Française AM International è autorizzata a distribuire prodotti di JK Capital Management Ltd in Europa. 

Il contenuto del sito web non costituisce in alcun modo un’offerta a vendere titoli o investimenti né a partecipare a qualsiasi operazione. Il sito web non è destinato a soggetti in qualsiasi giurisdizione in cui la pubblicazione o la disponibilità dello stesso è vietata. Le informazioni pubblicate su questo sito web sono aggiornate alla data della loro prima pubblicazione e potrebbero non rimanere veritiere o esatte. Qualsiasi opinione o previsione espressa si basa su fonti ritenute attendibili nel momento in cui viene rilasciata, e le condizioni e le ipotesi di mercato sono soggette a variazioni in seguito a tale momento. La performance passata non è un indicatore affidabile di quella futura. Il valore degli investimenti è soggetto a variazioni e gli investitori potrebbero perdere integralmente il loro investimento. Anche le fluttuazioni dei tassi di cambio potrebbero influire sul valore di investimenti all’estero.

Prima di investire, prendere attentamente in considerazione gli obiettivi, i rischi, le commissioni e le spese di investimento del fondo, nonché la sua disponibilità nella propria giurisdizione. Per ulteriori informazioni fare riferimento al prospetto informativo più recente, al KIID, alle schede informative e alle relazioni annuali e semestrali, la cui versione più recente può essere consultata gratuitamente su www.lafrancaise-am.com o su richiesta scrivendo a contact-valeurmobilieres@lafrançaise-group.com o tramite il proprio consulente finanziario.

La Française unisce la competenza de varie Società di Gestione presente nel mondo. Per ottenere le informazioni le più adeguate, il nostro sito presente la nostra offerta in funzione del vostro profilo et il vostro paese de residenza.

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