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Charte sur l'Investissement Responsable (IR)

05 juillet 2018

La Charte Investissement Responsable (IR) du Groupe La Française est le document de référence des pratiques du Groupe en termes d’intégration des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans son activité de gestion pour compte de tiers.

La charte est structurée en quatre chapitres : concept et démarche d’investissement, déclinaison concernant chaque classe d’actifs, mise en oeuvre dans les processus d’investissement et pilotage de la démarche d’investissement.

Chapitre 1 : Concept et démarche d'investissement

Le Groupe La Française est convaincu que les facteurs ESG affectent de façon importante les performances financières des actifs d’investissement, aussi bien en termes de rentabilité que de risque et que cette influence ne cesse de se renforcer. Cette conviction est étayée par les travaux académiques de plus en plus nombreux qui traitent de cette question et qui viennent la confirmer. L’antagonisme opposant la performance économique et la rentabilité financière à la durabilité et à la responsabilité sociale n’est plus de mise. Les comportements responsables pour une finance durable sont en effet synonymes de flexibilité, de réactivité, d’innovation et donc de performance et de rentabilité. De fait la question n’est pas pourquoi intégrer les facteurs ESG dans les processus d’investissement, mais plutôt quelle raison invoquer pour les ignorer.

Notre Groupe est également convaincu que le changement climatique est un élément structurant de l’avenir économique et social et que la société de demain sera basée sur une économie bas-carbone. A ce titre, il est important et urgent de prendre en compte le climat dans les décisions d’investissement. Les risques et opportunités associés au changement climatique, risques et opportunités de transition ou risques physiques, sont de nature à affecter toutes les activités et les performances financières des actifs, quels que soient les secteurs et les classes d’actifs. Non seulement il n’y a pas d’antagonisme entre performance climat et performance financière, mais de plus, des études scientifiques de plus en plus nombreuses montrent l’émergence d’un facteur carbone influençant les marchés financiers.

La méthodologie traditionnelle appliquée dans l’Investissement Socialement Responsable (ISR) est l’exclusion des actifs non conformes. Cette méthode est mise en oeuvre par le Groupe La Française au même titre que sont également exclus les actifs sans perspectives financières. L’exclusion de secteurs économiques entiers n’apparait pas cohérente dans la mesure où les interconnections entre secteurs peuvent être fortes et les liens étroits entre secteurs exclus et secteurs inclus. Mais le Groupe ne se cantonne pas à cette méthodologie, il a l’ambition d’intégrer dans son processus d’investissement les facteurs ESG de façon aussi rigoureuse et systématique que les facteurs financiers traditionnels. Pour ce faire, le Groupe a recours à l’analyse stratégique en particulier par la mesure de la capacité d’adaptation et d’innovation propre à chaque entreprise. Ces capacités sont clefs pour faire face aux changements profonds qui régissent l’économie mondiale lesquels rendent particulièrement pertinents l’intégration des facteurs ESG.

En pratique, le Groupe La Française a développé une version propriétaire de l’IR, dénommée Stratégie Avancée d’Investissement (SAI), qui tire son origine d’un partenariat capitalistique noué en 2014 avec la société d’étude et de recherche Inflection Point by La Française1. Cette approche combine à tous les niveaux de la gestion des actifs et sans hiérarchie, des facteurs financiers, stratégiques et ESG.

1 Présentation en annexe

Pour continuer la lecture, télécharger la Charte Investissement Responsable de La Française

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