Avant la fin de l’année, deux des principaux fournisseurs d'indices modifieront leur système de classification – auquel de nombreux investisseurs ont recours – en termes de secteur et d'industrie. Cette modification aura d’importantes conséquences compte tenu des milliers de milliards de dollars investis selon cette répartition, mais elle devrait également créer des opportunités pour les investisseurs.
Secteurs du S&P 500 qui seront fortement modifiés
À la fin du troisième trimestre 2018, la norme GICS (Global Industry Classification Standard), qui est utilisée par les indices S&P Dow Jones et MSCI, ainsi que par de nombreuses sociétés d’investissement, subira de profondes modifications.
- En particulier, le secteur des services de télécommunications sera restructuré. Le secteur sera en effet rebaptisé « services de communication » car il ne sera plus uniquement composé de titres des services de télécommunications mais également d'actions des médias et du divertissement, issues des secteurs de la consommation discrétionnaire (câble, radiodiffusion, etc.) et des technologies de l'information (moteurs de recherche, réseaux sociaux, etc.).
- Les géants tels que Facebook et Alphabet seront sans doute transférés du secteur des technologies de l'information vers celui des services de communication.1
- La pondération du secteur des services de télécommunications/communication sera considérablement renforcée au sein des principaux indices tels que le S&P 500, et bien plus encore dans les indices composés de valeurs de croissance. À l'inverse, les secteurs des technologies de l’information et de la consommation discrétionnaire se verront allégés d’un certain nombre de titres.
- Les conséquences de ces ajustements sont nombreuses pour l'évaluation de la performance des fonds. En outre, les positions des portefeuilles globaux associés à certains secteurs pourraient être impactés. Enfin, certaines sociétés d'investissement (celles qui adoptent par exemple un style de gestion de type « croissance ») pourraient être moins restreintes dans la mesure où la pondération du secteur des technologies de l'information, qui est moindre, permet d'adopter des vues différentes de celles des indices de référence ; une nouvelle qui devrait ravir certains investisseurs.
1 La version finale de la nouvelle classification n'a pas encore été dévoilée.
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