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JK Capital Management 

Un gestionnaire local, expérimenté et spécialisé

JK Capital Management est une société de gestion d'actifs affiliée au Groupe La Française. Basée à Hong Kong, elle est spécialisée dans les marchés d’actions et d’obligations asiatiques depuis 1997. La société compte 8 professionnels de l'investissement qui se concentrent sur la sélection d'actions et d'obligations suivant la logique ascendante (bottom-up). Une attention particulière est portée sur la gouvernance d’entreprise et la proximité avec les sociétés.

Expertise : actions

Notre expertise actions repose sur un investissement de conviction. Par une approche avant tout fondamentale et fort de notre présence depuis plus de 20 ans en Asie, nous n’hésitons pas à cultiver notre différence.. Nous gérons des portefeuilles concentrés à fortes convictions, sur une perspective de long terme et s’inspirant d‘idées d’investissement développées au sein de notre société indépendamment des indices. Nous suivons de près les tendances sectorielles et nous sélectionnons les meilleures sociétés dans les industries en expansion qui bénéficient des cycles. Notre avantage consiste à découvrir des sociétés qui échappent souvent à l’attention des analystes sell-side et/ou sont sous-évaluées. Il s’agit souvent des sociétés de petites et moyennes capitalisations que l’on rencontre sur le terrain.


Expertise : obligations

Sur les marchés obligataires, nous profitons de la synergie entre l'expertise globale du groupe La Francaise sur les marchés émergents et les capacités solides de JK Capital Management en matière de due diligence fondamentale en Asie. Pour notre gamme de produits très diversifiée, notre équipe dédiée aux obligations privilégie une approche suivant la logique ascendante (bottom-up), dans laquelle s’inscrit une analyse très rigoureuse de chaque position visant à identifier leurs risques spécifiques bien avant le reste du marché.

Stratégies de JKC

Stratégie de La Française JKC China Equity

Le fonds a pour objectif d'offrir aux investisseurs une exposition à la croissance chinoise à long terme en investissant dans des sociétés ayant la Chine comme centre de leur activité et cotées soit sur le marché continental soit sur les marchés offshore, et bénéficiant d'une volatilité inférieure à la moyenne des indices chinois. Il s'agit d'un fonds d’actions investissant dans des sociétés à capitalisations variées, qui sont sélectionnées suivant la logique ascendante (bottom-up), à partir de la due diligence réalisée sur le terrain et de méthode quantitatives pour investir sur des valorisations attrayantes s’inspirant d’une méthode d'investissement axée sur la valeur.
Ce fonds d’actions investit dans des sociétés, qui sont de capitalisations variées via une sélection basée sur une logique ascendante (bottom-up). Cette sélection est également déterminée par des dues diligences réalisées sur le terrain et une méthode d’investissement axée sur la valeur.

Stratégie de La Française JKC Asia Equity 

Le fonds a pour objectif d'offrir aux investisseurs une exposition au continent asiatique en investissant dans des sociétés opérant principalement en Asie hors Japon. Le fonds vise à offrir des rendements supérieurs à la moyenne, tout en assurant une volatilité inférieure à la moyenne. Il s'agit d'un fonds d’actions investissant dans des sociétés à capitalisations variées, qui sont sélectionnées suivant la logique ascendante (bottom-up), à partir de due diligence réalisée sur le terrain et de méthodes quantitatives pour investir sur des évaluations attrayantes s’inspirant d’une méthode d'investissement axée sur la valeur, en synergie avec la logique descendante (top down) utilisée pour la répartition par pays à partir des indicateurs macroéconomiques de la région.
Ce fonds d’actions investit dans des sociétés, qui sont de capitalisations variées via une sélection basée sur une logique ascendante (bottom-up). Cette sélection est également déterminée par des dues diligences réalisées sur le terrain et une méthode d’investissement axée sur la valeur combinée avec une logique descendante (top-down) au regard de l’allocation par pays suivant des indicateurs macroéconomique de la région.

La Française LUX - JKC Asia Bond 2023

Le fonds a pour objectif de dégager un rendement attrayant sur la période recommandée de 7 ans à compter de la date de lancement du Compartiment et jusqu'au 31 décembre 2023. Le fonds investit essentiellement dans des obligations publiques et privées à haut rendement des pays de l'Asie et du Pacifique, hors Japon,arrivant à échéance au plus tard le 31 décembre 2023.

La Française LUX - JKC Asia Bond

Le fonds a pour objectif de dégager un revenu et une plus-value à long terme sur une période de placement recommandée de 3 à 5 ans. Le fonds cherche à atteindre l'objectif d'investissement à partir d'une approche de rendement global à long terme uniquement. Cette approche bénéficie d’une répartition flexible entre les obligations des émetteurs publics ou privés qui sont domiciliés principalement dans des pays d'Asie Pacifique (hors Japon). Le fonds n’est pas lié ou basé sur un indice de référence. Il peut cependant être comparé à posteriori avec l’indice Markit iBoxx Asian USD Dollar Bond.

Comment investissons-nous – Une approche méthodique et disciplinée

Nous recherchons des sociétés...

  • Avec un net avantage concurrentiel
  • Dans les secteurs ayant un potentiel de marché suffisant
  • Avec des marges bénéficiaires durables
  • Avec des bilans solides tout au long des cycles
  • Avec une équipe de direction déterminée qui vise la croissance durable
  • Présentant une intégrité de gestion incontestable et dotées d’une gouvernance d'entreprise exemplaire

Nous générons des idées via...

  • Filtrage mensuel de l'univers JKCM => Définition d’une liste des priorités JKCM
  • Plus de 700 réunions d'entreprises/appels téléphoniques par an

Nous construisons des portefeuilles…

  • A partir de convictions fortes (discussions quotidiennes + portefeuilles virtuels des analystes)
  • Avec un processus rigoureux d'inclusion et d'exclusion des idées
  • Grâce à des révisions diligentes et régulière des portefeuilles et à des vérifications des convictions

Les sociétés de notre portefeuille se répartissent généralement en trois catégories :

  • Participations « core » constituées à partir des convictions les plus fortes et détenues à long terme
  • Participations tactiques constituées de placements avantageux à court et à moyen terme 
  • Participations de références constituées des meilleures sociétés de certaines industries

Processus d'investissement en actions - une approche suivant la logique ascendante en 5 étapes

Filtres de valeurHongkong/ Chine, Taiwan, Corée, Singapour, Philippines, Thaïlande, Indonésie, Inde, Malaisie. Les actions "A" de Chine continentale par l'intermédiaire du Shanghai and Shenzhen - Hong Kong Stock Connect. Filtrage des marchés avec la définition MSCI de la Value pour réduire l'univers d'investissement
Superposition des indicateurs macroéconomiques 
  • Répartition par pays
  • Répartition sectorielle
 
Approche financière 
  • Verification of all valuation metrics
  • Identification of value traps
  • Building of valuation models
 
Approche Private Equity 
  • Due diligence de la gouvernance d'entreprise des sociétés concernées
  • Revue de leur gestion
  • Réunions avec le management et visite sur le site
 
  
  • Constitution du portefeuille : 20 à 40 titres
  • analyse de timing du marché
  • Gestion des risques
 

Processus d'investissement en obligations - synergie des expertises suivant les logiques descendante et ascendante

Identifier les facteurs macroéconomiques du marché

  • Prévisions économiques mondiales
  • Aperçus prospectifs des tendances et des implications des politiques monétaires et budgétaires
  • Évaluation objective du risque pays
  • Analyse benchmarking de la valeur relative des marchés émergents mondiaux avec les équipes de La Française

Positionnement suivant la logique descendante

  • Partant de nos perspectives macroéconomiques...
  • ...nous ajustons le portefeuille en fonction de notre vision de la maturité, de la courbe, du risque, des pays et des secteurs.
  • Une approche rigoureuse afin de maintenir la meilleure diversification

Due Diligence suivant la logique ascendante

  • Vaste univers d'investissement => sélectivité élevée
  • Stratégie diversifiée 
  • Chaque position fait l'objet d'une analyse de crédit fondamentale et rigoureuse portant sur le profil commercial et financier, ainsi que sur son affiliation
  • Mise en perspective avec l’analyse action de l'équipe de JKCM Equity
  • Maintien d’un contact étroit avec les sociétés…
  • ...au travers de plus de 700 réunions / appels par an avec leurs équipes de gestions
  • Toutes les positions font l'objet d'une évaluation quotidienne de leur valeur relative et de leur risque

Gestionnaires de portefeuille

Des professionnels chevronnés qui investissent depuis une vingtaine d’années sur les marchés asiatiques.

  • Fabrice Jacob

    Founder, CEO and Portfolio Manager

    Fabrice Jacob

    Founder, CEO and Portfolio Manager

  • Sabrina Ren

    Portfolio Manager, Equity

    Sabrina Ren

    Portfolio Manager, Equity

  • Marcus Weston

    Portfolio Manager, Fixed Income

    Marcus Weston

    Portfolio Manager, Fixed Income

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JK CAPITAL MANAGEMENT LTD.

Informations légales et réglementaires


 JK Capital Management Ltd (société de Hong Kong dont le siège social est situé à Chinachem Tower, bureau 1101, 34-37 Connaught Road Central, Hong Kong, HK SAR) est autorisée et réglementée par la Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong pour la gestion et la distribution de produits et services financiers réglementés. La Française AM International a signé un accord avec JK Capital Management Ltd, par lequel La Française AM International est autorisée à distribuer les produits de JK Capital Management Ltd en Europe. 

Aucun élément contenu dans ou sur le site web ne saurait constituer une offre de vente d'un titre, une sollicitation d'investir ou de conclure une transaction. Le site web ne s’adresse pas aux personnes se trouvant dans une juridiction où la publication ou la disponibilité de ce site web est interdite. Les informations publiées sur ce site web sont à jour à la date à laquelle elles sont publiées pour la première fois et ne sont peut-être pas vraies ou exactes. Toute expression d'opinion ou de prévision est fondée sur des sources que l'on croit fiables au moment où cette opinion ou prévision est formulée. Les conditions du marché et les hypothèses sont susceptibles d’évoluer après que ces prévisions et opinions ont été formulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. La valeur des placements peut évoluer et les investisseurs peuvent perdre la totalité de leur placement. Les fluctuations du taux de change peuvent également avoir une incidence sur la valeur des investissements à l'étranger.

Avant d'investir, examinez attentivement l'objectif de placement, les risques, les frais et les charges du fonds, ainsi que la question de savoir s'il est disponible dans la juridiction de votre domiciliation. Pour des informations plus détaillées, veuillez-vous référer au dernier prospectus, au KIID, aux fiches techniques et aux rapports annuels et semestriels, dont les dernières versions sont disponibles gratuitement sur www.lafrancaise-am.com ou sur demande à contact-valeurmobilieres@lafrançaise-group.com ou auprès de votre conseiller financier.

Le groupe La Française permet un accès aux expertises de plusieurs sociétés de gestion présentes dans le monde. Afin d’obtenir les informations les plus adaptées, nous avons développé une interface présentant l’ensemble de l’offre selon votre profil et votre pays de résidence.
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