Nos convictions évoluant dans le temps, merci de vérifier que vos préférences correspondent toujours à vos attentes.

Les épingles sont sauvegardées à l’aide des cookies, leur suppression dans votre navigateur supprimera vos préférences.

Supprimer toutes mes épingles

Menu

La Française Rendement Global 2025 

Un rendez-vous à échéance fixe pour capter du rendement

Fort du succès commercial rencontré par le millésime précédent et de la pertinence de cette solution d’investissement dans le contexte de taux actuel, La Française lance une nouvelle édition de son fonds à échéance : La Française Rendement Global 2025.

Qu’est-ce qu’un fonds à échéance ?

Il s’agit d’un portefeuille, constitué d’obligations convergeant vers une même date d’échéance. Il peut s’agir de dettes d’Etat et de structures privées ou publiques. L’équipe de gestion sélectionne les obligations qu’elle considère intéressantes en termes de rendement et de risque en s’assurant que leur maturité ne dépasse pas celle du fonds, et les conserve tant que le risque de défaut de l’émetteur lui paraît acceptable. La sensibilité au taux d’intérêt diminue dans ce type de produits et par conséquent, l’impact d’une hausse des taux serait ainsi plus limité dans les fonds à échéance.

Comment se positionne notre gamme de fonds à échéance ?

Aujourd’hui, la dette d’État des pays développés n’offre que très peu de rendement. Dans le marché des obligations, plus un émetteur est solide, plus la rémunération offerte sera faible. A l’inverse, la dette spéculative à haut rendement offre une rémunération potentielle plus attractive que la dette de qualité car le risque y est plus important. Le taux de défaut constaté dans cette catégorie reste tout de même limité et est inférieur à 5%. Compte tenu du surcroît de rémunération proposée par la dette spéculative et du faible niveau de défaillance, nous privilégions les obligations à haut rendement.

Pour faire face au risque de perte en capital présent dans ce type d’obligations, il faut faire preuve de sélectivité. Ainsi l’équipe de gestion a la capacité d’arbitrage, c’est-à-dire qu’elle ne se contente pas de constituer le portefeuille et d’attendre l’échéance. Elle va au contraire effectuer une analyse régulière des emprunts présents dans le portefeuille, ainsi que du marché des obligations. Si elle estime que la dégradation de la santé d’une entreprise peut causer un défaut, elle peut céder la dette et saisir de nouvelles opportunités.

Il convient aussi de diversifier les positions afin de limiter l’impact d’un potentiel défaut. Cette diversification est rendue possible par le très large univers d’investissement dont dispose l’équipe de gestion. Il lui est en effet possible d’investir dans toutes les zones géographiques et secteurs d’activité, dans des titres libellés en Euro et en devises étrangères fortes, avec une couverture systématique du risque de change. L’ensemble de ces éléments nous permet d’effectuer une diversification à plusieurs niveaux.

Quelle solution apportons-nous ?

La Française gère depuis 18 ans des fonds à échéance, ce qui lui permet de disposer d’une expérience et de performances passées solides. La Française Rendement Global 2025 est le 4ème millésime avec lequel nous souhaitons poursuivre le succès de son prédécesseur La Française Rendement Global 2022 dont l’encours s’élève à plus de 600 millions d’euros. Ce dernier affiche un rendement à maturité net de frais de 4,40%.

Pour qui ce fonds est-il créé ?

Notre gamme de fonds à échéance suscite l’intérêt des particuliers, qui peuvent avec ce produit diversifier leur épargne et obtenir une nouvelle source de rendement en acceptant une prise de risque. Ainsi, bien que la liquidité du fonds soit quotidienne, il convient aux investisseurs dont l’horizon de placement s’étend jusqu’à 2025.

En résumé, les fonds à échéance proposent un horizon fixe, une sensibilité décroissante aux taux, ainsi qu’une capacité de diversification et d’arbitrage et enfin une liquidité quotidienne.

Dans la recherche de performance, le secteur du crédit et notamment les émissions notées BB ou B offre, selon nous, le meilleur rapport rendement / risque, d’autant que les taux de défauts restent relativement bas : le taux de défaut moyen long terme est de 4,3% (sur 20 ans à juin 2017)4. Le fonds sera positionné majoritairement sur le crédit Europe / US et la dette émergente, deux des expertises phares de La Française sur la gestion des taux.

Jean-Luc Hivert

CIO Fixed Income de La Française

Jean-Luc Hivert présente La Française Rendement Global 2025

1 Pour plus d’information sur la stratégie d’investissement, consultez le prospectus du fonds.
2 Notation supérieure ou égale à BBB- chez Standard & Poor’s ou Baa3 chez Moody’s ou équivalent selon l’analyse de la société de gestion
3 Notation inférieure à BBB- ou Baa3 ou équivalent selon l’analyse de la société de gestion)
4 Source Bank of America

Les informations présentées dans cette page ne constituent en aucun cas une offre ou une sollicitation d’investir, ni un conseil en investissement ou une recommandation sur des investissements spécifiques. Cette page constitue un support promotionnel. Les éléments d’information, opinions et données chiffrées sont considérés comme fondés ou exacts au jour de l’établissement de la vidéo en fonction du contexte économique, financier et boursier du moment et reflètent le sentiment à ce jour du groupe La Française sur les marchés et leur évolution. Ils n’ont pas de valeur contractuelle et sont sujets à modification. Il est rappelé par ailleurs que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Compte tenu des risques d’ordre économique et boursier, il ne peut être donné aucune assurance que le produit présenté atteigne son objectif.
Pour tout complément d’information et avant toute souscription, veuillez prendre connaissance pour les produits présentés dans cette page de la documentation règlementaire, des frais et des risques associés qui peuvent avoir un impact à la baisse sur la valeur liquidative du fonds (notamment risque de perte en capital, disponibles sur ce site et/ou sur simple demande auprès de votre interlocuteur financier habituel

La Française & Vous

Le groupe La Française permet un accès aux expertises de plusieurs sociétés de gestion présentes dans le monde. Afin d’obtenir les informations les plus adaptées, nous avons développé une interface présentant l’ensemble de l’offre selon votre profil et votre pays de résidence.

Votre profil d'investisseur
Institutionnels
et entreprises
Professionnels
du patrimoine
Particulier
Votre localisation
En poursuivant votre navigation sur ce site, vous acceptez l’utilisation de cookies conformément à notre politique de données personnelles. En savoir plus.